По итогам торгов российские индексы РТС и ММВБ снизились на 1,43% и 0,71% соответственно. Акции снижались достаточно равномерно и синхронно в течение всего дня. Сильнее других выглядели бумаги РАО «ЕЭС» (+0,06%), которые на протяжении последних недель идут против рынка, то есть вниз. Интерес инвесторов к бумагам энергохолдинга пропал после выделения «ОГК-5» и «ТГК-5». До второго этапа выделения активов в рамках реформы еще слишком долго ждать (до июля 2008 года), и участники рынка не хотят на это время замораживать средства в бумагах, ведь можно будет купить их и за месяц до выделения. Однако текущая цена уже кажется привлекательной участникам торгов, учитывая, что справедливая стоимость намного выше этих уровней, если рассматривать РАО «ЕЭС» через призму выделяемых компаний.

Рынок продолжает ожидать заседания ФРС и не исключено, что сегодняшняя ситуация с точностью повторится и завтра. Фьючерсы на ставку показывают, что 58% экспертов ожидают снижения ставки на 50 б.п., а 48% - на 0,25 б.п. В то, что ставка останется на прежнем уровне, никто не верил уже неделю назад. Причем создается впечатление, что рынок просто воспринимает желаемое за действительное, ожидая снижения ставки до 4,75%. Бернанке в течение всего срока председательствования показывал, что менять ставку он не любит, предпочитая сохранять бдительность и отслеживать инфляционные давления. Есть опасения, что если ставка будет снижена не на 0,5%, а на 0,25%, то инвесторы воспримут данную новость как негативную, ведь это ожидание уже давно заложено в цены. Однако нам осталось понервничать ровно один день, а после уже можно будет с определенной степенью уверенности говорить о динамике российского рынка на несколько недель вперед.

Вячеслав Буньков